Pembelajaran

Belajar dari Private Equity Besar Global “STOCK SCREENER berdasarkan VALUE INVESTING”

Investment Philosophy

We believe:

  • Sustainable return on equity and cash flow growth at attractive valuations drives long-term performance
  • Domestically-focused smaller cap companies have attractive growth and diversification potential
  • Benchmarks not always reflective of underlying domestic economies
  • Strategic analysis differentiates our approach

Investment Process

Investable Universe

  • Companies with principal businesses in Emerging and/or Frontier markets with market caps >$200M and >$2M daily liquidity

Quality Track Record

  • Profitability screen: ROE > 15%
  • Financial strength screen: Net Debt/EBITDA <2.5x
  • Attractively valued: Price/cash flow < 3 year cash flow growth

Strong Outlook

  • Competitive positioning and industry analysis
  • Historically averaged approximately 1,000 company meetings annually, at our offices and on-site, through extensive travel
  • Meet with competitors, suppliers and clients
  • Assess corporate governance, regulatory, political and macroeconomic risk

Undervalued

  • Proprietary cash flow models
  • Analyze sensitivity to cash flow growth assumptions
  • Establish price targets for security

Portfolio Construction

  • Measure risk at the security and portfolio level
  • Minimum upside potential of 50% over 3 years for a security
  • Position size based on level of conviction

Quality Fundamentals and Valuation

Approach seeks high return businesses generating strong cash flow growth at attractive prices

Sumber : Private Equity Ranking 10 Besar dunia Maret 2019

Iklan
Saham

PT Mitrabara Adiperdana Tbk (MBAP.JK) Small Company with Big Deviden Payout Ratio

Profil Perusahaan

PT Mitrabara Adiperdana Tbk merupakan bagian dari Group Baramulti yang didirikan pada tahun 1992. Perusahaan memulai kegiatan produksi batubara sejak tahun 2008 bersama – sama dengan anak perusahaan, PT Baradinamika Mudasukses dengan total lahan pertambangan seluas 2.960 hektar di dalam Kabupaten Malinau, provinsi Kalimantan Utara (dahulu Kalimantan Timur)

Dengan infrastruktur yang terintegrasi dan didukung oleh pengalaman tim manajemen di industri batu bara selama lebih dari 10 tahun, pada tahun 2016 Perusahaan berhasil meningkatkan kapasitas produksi batu bara hingga mencapai kurang lebih 4 juta ton, yang dipasarkan kepada konsumen di Asia Pasifik.

Spesifikasi produk batu bara Perusahaan merupakan batubara medium kalori, dengan kandungan abu yang rendah dan sulfur yang sangat rendah, sehingga lebih ramah lingkungan dan diminati oleh pasar premium, khususnya Negara –negara yang sangat memperdulikan kepentingan lingkungan. Pada tahun 2014, Perusahaan merupakan satu-satunya perusahaan tambang yang mencatatkan sahamnya di Bursa Efek Indonesia, dan mendapatkan penghargaan dari Warta Ekonomi sebagai The Fastest Growing Issuers tahun 2015 untuk sektor pertambangan batubara.

 

Komposisi Pemegang Saham dan Struktur Group Perseroan

PT Baradinamika Mudasukses

Berdiri pada tahun 1989, PT Baradinamika Mudasukses merupakan anak perusahaan PT Mitrabara Adiperdana Tbk yang juga bergerak di bidang pertambangan batubara. Perusahaan ini memperoleh Kuasa Pertambangan Eksplorasi pada tahun 1993, yang kemudian mendapatkan Izin usaha Pertambangan Operasi Produksi pada tahun 2008.

PT Mitrabara Adiperdana Tbk melakukan akuisisi terhadap PT Baradinamika Mudasukses pada tahun 2013, dengan kepemilikan saham lebih dari 99,99%

PT Mitra Malinau Energi

Berdiri pada bulan November 2015, PT Mitra Malinau Energi merupakan anak perusahaan PT Mitrabara Adiperdana Tbk yang bergerak di bidang industri pembangkit tenaga listrik.

PT Malinau Hijau Lestari

Berdiri bulan November 2015 PT Malinau Hijau Lestari merupakan anak perusahaan PT MME yang bergerak di bidang perkebunan energi dan kehutanan.

Ikhtisar Keuangan

Ide Penulis :

Emiten MBAP menawarkan saham ke publik pada tanggal 10 Juli 2014. MBAP bergerak dibidang usaha penambangan batubara dengan kalori medium untuk pasar premium 

Dalam perjalanan waktu, dengan kemampuan mencetak pertumbuhan laba dan kekonsistenan membagikan deviden dalam 4 tahun buku terakhir bagi pemegang sahamnya menjadikan MBAP memiliki nilai lebih bagi calon investor yang menyukai emiten yang selalu rutin membagi deviden.

Coba kita lihat bagaimana kemampuan perusahaan mencetak laba 

PL

Riwayat deviden yang dibagikan emiten :

DEVIDEN

Prakiraan cadangan batubara :

PRODUKSI

Evaluasi Kinerja Triwulan 2 2018 vs Triwulan 2 2017 :

SALES

Sales & General adm expense :

exp

Earning per share :

NI

Dalam USD laba persaham memang hanya tumbuh 1,09% tetapi dengan penguatan USD/IDR, MBAP diuntungkan karena pendapatan mayoritas ekspor dalam USD sedangkan biaya yang dikeluarkan dalam IDR sehingga jika memahami bisnis MBAP sebenarnya jika ditranslasi dengan kurs tengah BI perlaporan MBAP per triwulan 2 tahun 2018 bertumbuh 13,31% bukan hanya pembukuan tetapi laba nyata yang tercermin dalam arus kas.

PROSPEK PROYEKSI MBAP 2018

Berikut harga penutupan beberapa emiten batubara pasar ekspor tanggal 2 November 2018   (mengacu pada laporan triwulan ke 2 agar apple to apple)

per

Pendapat pribadi penulis :

Dari PER  Proyeksi  konservatif MBAP di 5x EPS proyeksi usd 0,0564 x Rp 15.000 =    Rp 846 Target Harga MBAP adalah Rp 4230 – BOW Buy On Weakness mencerminkan potensial upside 41,47% dengan prakiraan rentang waktu 8 bulan kedepan sampai tanggal 5 Juli 2019 

Ditambah prakiraan potensial deviden payout ratio tahun buku 2018 minimal 40% – 80% Rp 338 – Rp 676 menghasilkan prakiraan yield 8% – 16% pada harga Rp 4.230

Disclaimer tetap on walaupun penulis sendiri memiliki portofolio MBAP, pembaca dapat menelaah kembali tulisan untuk melakukan riset pribadi dan resiko yang dapat ditanggung